Blog på ErhvervsBladet: Er du klar til venturekapital?
05-01-2009 Nyhed
Af Peter Schrøder, investeringsansvarlig
Som investeringsansvarlig i Vækstfonden går meget af min dagligdag med at læse forretningsplaner og tale med iværksættere om deres virksomheder. Jeg læser mere end 150 forretningsplaner om året og tro mig, vi ser alle tænkelige typer af virksomheder! Det er lige fra opfinderen med en ide til et enkelt produkt til veletablerede virksomheder, som søger kapital til vækst.
Hvor mange af de henvendelser vi får er så egentlig egnet til venturekapital? Umiddelbart er det under 5 procent, der er egnet og klar til finansiering fra en ventureinvestor, og ud af dem er det kun ganske få, der ender med at opnå en investering. Og i disse finanskrisetider er dette antal ikke blevet større, for kravene er blevet strammere. Det skyldes mange faktorer: Blandt andet er den grundlæggende ide ofte ikke funderet godt nok; markedet er ikke afprøvet, så iværksætteren aner ikke om ”the dogs will eat the food”; teamet er ikke komplet, og oftest er der ikke fokus nok på salgskompetencer. Derudover beviser de fleste ikke gennem deres forretningsplan, at de forstår forretningen helt ud til fingerspidserne – hvilket sjældent er et krav, man kan undvige for at opnå en investering. Dertil kommer, at de største risici i virksomheden skal afdækkes (både for founders og investorers skyld), for at man kan vurdere, om virksomhedens samlede risici opvejes af det potentielle afkast.
Inden man henvender sig til venturekapital, kan man f.eks. stille sig selv følgende spørgsmål for at afdække virksomhedens parathed: Er der nok værdi i form af innovation og/eller rettigheder til at tiltrække venturepenge, uden at founders bliver udvandede, når der er kommet 5 – 10 mio. friske kroner ind i virksomheden? Er konceptet testet i markedet - mod KUNDER? Er der kontrakter i gang? Er vækstplanen aggressiv nok for venturekapital? Har du holdet på plads på alle væsentlige poster? Og har du salgsstyrke til at rulle ud?
Derudover har de færreste gennemtænkt, hvad det betyder at få venturekapital. Når vi som investorer ser på en virksomhed, har vi en porteføljetilgang til vores investeringer. Det betyder, at vi blandt andet stiller ekstremt høje krav til afkastet. Vi skal se, at vi kan få pengene igen 8 til 10 gange på 5 år), for rent statistisk går 50 procent konkurs, 30 procent går i 0, 10 procent går godt og de sidste 10 procent går rigtigt godt! Den samlede investerede kapital i en fond skal give et positivt afkast til sine investorer, da ingen er i dette marked for at tabe penge.
Kort sagt stiller venturekapital store krav til iværksætterne, men det er jo kun naturligt, når man kender til dynamikkerne i branchen, så mit bedste råd i denne forbindelse til iværksætterne er: Sørg for at sætte jer ind i, hvad kravene er fra venturekapital, inden I bruger rigtigt meget tid og mange ressourcer på at søge finansiering fra den kilde!
Se bloggen på ErhvervsBladet: Klik her