Vækstfonden har ikke ændret strategi

Dagbladet Børsen skrev mandag 25. oktober, at Vækstfonden har skiftet strategi og satser mindre på at styrke venturemarkedet end tidligere, og DVCA fulgte 4. november op på historien. Påstanden om et strategiskifte er imidlertid ikke korrekt og må bero på en misforståelse. Vækstfondens strategi står på tre ben: Indirekte investeringer gennem private venturefonde, direkte investeringer i virksomheder samt kautioner for virksomhedernes bank- og realkreditlån til forretningsudvikling. Sådan har strategien været siden 2001 – stort set uden ændringer – og den er meget præcist beskrevet i vores årsrapport.

Vi har i indeværende år ganske rigtigt oplevet en kraftig stigning i anvendelsen af kautionsprodukterne Vækstkaution og Kom-i-gang-lån. Det skyldes, at der blev afsat yderligere midler til ordningerne i forbindelse med erhvervspakken i 2009. De ekstra midler er en særbevilling, så den forøgede aktivitet på kautionsområdet sker altså ikke på bekostning af investeringer i fonde og virksomheder. Interessen for kautionerne er et direkte bevis på, at ordningerne opfylder et reelt og presserende behov hos virksomhederne, og det kan vi naturligvis kun være tilfredse med. Men noget strategiskifte er det ikke.

Der blev i erhvervspakken også afsat midler til etablering af nye fonde. På baggrund af kapitalen fra erhvervspakken er der indtil videre rejst en enkelt fond, endnu en er stadig i proces og to ansøgere har måttet opgive at rejse den private kapital, som var forudsætningen for at få kapital fra erhvervspakken. Så her er vi og fondene endnu ikke i mål. Det er dog vigtigt at udvise en smule tålmodighed, da det i Danmark såvel som internationalt normalt tager mellem 12 og 18 måneder at rejse en ny fond.

Som det også har været nævnt i Dagbladet Børsen, har vi opløst afdelingen Partnerkapital. Men det var heller ikke udtryk for et strategiskifte. Vi gennemførte i forsommeren en grundig og planlagt evaluering af den særlige model for samarbejde med business angels, som Partnerkapital var bygget op omkring. Evalueringen sandsynliggjorde desværre ikke, at modellen kunne blive selvbærende. Derfor valgte Vækstfondens bestyrelse at opløse afdelingen og overdrage porteføljen og samarbejdet med business angels til en anden afdeling i fonden. Den beslutning var særdeles velovervejet og skete på et gennemanalyseret grundlag – og naturligvis under skyldig hensyntagen til, at en investeringsenhed som Partnerkapital i lighed med andre venturefonde altid vil give underskud i en begyndelsesfase. 

Lad mig benytte lejligheden til at understrege, at vi har investeret i samarbejde med business angels, også før Partnerkapital blev etableret, og det vil vi også gøre fremadrettet. I tidens løb har vi faktisk foretaget mere end 50 investeringer i samarbejde med business angels. 

Vi påregner i år at medfinansiere omkring 500 virksomheder for et samlet beløb på op mod 1,5 mia. kr. i kapitalindskud og kautioner. Vi har aldrig medfinansieret mere i hele Vækstfondens levetid, og vi er glade for med vores strategi at kunne bidrage til, at vækstvirksomhederne får øget adgang til kapital til at opfylde deres vækstambitioner.