Spørgsmål og svar

Vækstlån er lån til videnintensive og kapitaltunge vækstiværksættere i de tidlige udviklingsstadier. Virksomhederne er kendetegnet ved en høj risikoprofil og et relativt stort kapitalbehov. Vækstlån ydes under forudsætning af, at vækstiværksætterne samtidig får tilført risikovillig kapital i samme størrelsesorden som lånet fra professionelle ventureinvestorer, der er godkendt som partnere i Vækstlån-ordningen.

1. at forbedre adgangen til kapital for vækstvirksomheder i de tidlige stadier og dermed styrke interessen for at starte nye vækstvirksomheder.
2. at gøre det mere attraktivt for ventureinvestorer at investere i meget tidlig virksomhedsudvikling.

Lånet kan give private ventureinvestorer mulighed for at sprede deres investeringer i de tidlige faser på flere virksomheder, idet de påtager sig en mindre økonomisk eksponering i den enkelte investering. Det vil sige, at investorerne kan investere mindre beløb i flere virksomheder, men samtidig vil der være en risiko forbundet med, at porteføljeselskaberne optager lån. Samlet kan det skabe et bedre risiko-/afkastforhold for de private investorer og en bedre adgang til kapital for unge vækstvirksomheder.

Betingelserne for at blive godkendt som partner og kunne indgå en rammeaftale er bl.a., at ventureinvestoren skal have en dokumenteret historik med investering i danske vækstvirksomheder i de helt tidlige udviklingsfaser. Hertil kommer en vurdering af ventureinvestorens investeringspolitik/-strategi samt en vurdering af investeringsprocessen.

Endvidere skal ventureinvestoren kunne dokumentere, at man har reserveret tilstrækkelig kapital til, at man kan foretage de nødvendige opfølgningsinvesteringer i den enkelte virksomhed – og dermed understøtte virksomhedernes udvikling på lang sigt. Mindstekravet til kapital er fastlagt til 25 mio. kr. pr. investering, hvortil der anmodes om Vækstlån.

De konkrete krav fremgår af ansøgningsskema til rammeaftale, som kan downloades i boksen til højre.

Vækstfonden kan justere vilkårene for ordningen, såfremt der opstår behov for det. Justeringer vil i givet fald kun påvirke lån, som udstedes efter det tidspunkt, hvor vilkårene er blevet justeret. 

• At virksomheden beskæftiger færre end 50 personer og har en årlig omsætning og/eller samlet årlig balance, der ikke overstiger 10 mio. euro.
• At virksomheden har eksisteret i mindre end 6 år.
• At virksomhedens udgifter til forskning og udvikling udgør mindst 15 pct. af virksomhedens samlede driftsudgifter i mindst et af de tre år forud for ydelsen af lånet. I tilfælde af at virksomheden er nystartet uden forudgående afsluttede regnskaber, gælder ovenstående regel om udgifter til forskning og udvikling for indeværende regnskabsår. Udgiften skal attesteres af en ekstern revisor.
• At virksomheden ikke er under nogen form for insolvensretlig proces.
• At lånet ikke vil blive benyttet til at tilbagebetale andre lån eller til refinansiering af eksisterende lån.
• At lånet ikke vil blive benyttet til at finansiere aktiviteter, som allerede er udført på datoen for ydelsen af lånet.

For virksomheder, der driver erhverv inden for fiskeri, akvakultur, landbrug, kul, stål, skibsbyggeri eller kunstfibre, gælder der særlige regler, som kan begrænse anvendelse af Vækstlån.

Vækstlån kan kun ydes i forbindelse med den pågældende ventureinvestors første investering i en virksomhed. Den lovbestemte, private medfinansiering, som ydes i forbindelse med innovationsmiljøernes primære projektfinansiering, betragtes i den forbindelse ikke som ventureinvestorens første investering. Har ventureinvestoren foretaget sin første investering i virksomheden inden ansøgningen til Vækstfonden om deltagelse i Vækstlån-ordningen, men dog efter den 13. januar 2011, anses denne investering ikke for at være en investering, der som udgangspunkt udelukker tildeling af Vækstlån til virksomheden.

Innovationsmiljøernes primære projektfinansiering anses for pre-seed-investeringer.

Det påvirker heller ikke en virksomheds mulighed for at modtage Vækstlån, at virksomheden har modtaget op til 4,3 mio. kr. i tidlig egenkapitalfinansiering (fra andre kilder end stifterne af virksomheden, i form af primær projektfinansiering fra et innovationsmiljø eller fra ikke-professionelle investorer).

Finansieringen skal ske som et led i ventureinvestorens investering i seed- eller A-runde.

• Seed-runde er defineret som finansiering af forskning eller vurdering og udvikling af et produkt eller koncept, før virksomheden har indledt egentlig produktion eller markedsføring.
• A-runde er defineret som finansiering af produktudvikling og indledende markedsføring samt produktion og salg i mindre skala, såsom salg af prototyper. Virksomhederne er i opstartsfasen eller har været etableret i kortere tid, men har kun i begrænset omfang solgt produktet kommercielt.

Lånet skal minimum være på 2 mio. kr., og lånet kan maksimalt udgøre 7,45 mio. kr. (1 mio. euro).

Den øvre lånegrænse på 7,45 mio. kr. forudsætter, at virksomheden ikke tidligere har modtaget midler fra staten eller andre offentlige kilder med et statsstøtteelement. Ethvert beløb, som virksomheden tidligere har modtaget fra staten eller andre offentlige kilder, skal således fratrækkes det maksimalt mulige lånebeløb på 7,45 mio. kr. – krone for krone – medmindre det konkret kan dokumenteres, at de modtagne midler ikke har indeholdt et statsstøtteelement.

Lånet kan opdeles i maksimalt 2 trancher. Første tranche skal være på minimum 1 mio. kr.

Virksomhederne skal betale en stiftelsesomkostning til Vækstfonden på 1 pct. af lånebeløbet ved lånets oprettelse.

Den årlige rente på lånet er 12 pct., hvilket afspejler, at virksomhederne er meget risikofyldte. Renten tilskrives årligt. Renten reduceres imidlertid til 8 pct., når tilbagebetaling påbegyndes, under forudsætning af at der indgås en tilbagebetalingsaftale på maksimalt 4 år (annuitet), og at tilbagebetalingsaftalen overholdes. Hvis tilbagebetalingsaftalen på et tidspunkt ikke længere overholdes, fastsættes renten igen til 12 pct. fra og med tidspunktet for misligholdelsen af aftalen.

Den samlede gæld, inklusive tilskrevne renter, skal tilbagebetales senest 8 år efter indgåelse af låneaftalen. Virksomheden er imidlertid berettiget til at indfri gælden, helt eller delvist, på et tidligere tidspunkt.

Der er forbud mod udbytte/udlodning i lånets levetid.

Når ventureinvestoren ønsker at trække på rammen, skal der fremsendes en anmodning om Vækstlån for den specifikke vækstvirksomhed. Anmodningen om udbetaling af et Vækstlån kan downloades i boksen til højre.

Ventureinvestoren og virksomheden skal hvert halve år fremsende rapportering til Vækstfonden. Rapporteringen skal opfylde EU’s rapporteringskrav for den generelle gruppefritagelsesordning samt indeholde oplysninger, der gør det muligt at følge virksomhedens overordnede udvikling.

Rapporteringsskemaet kan downloades i boksen til højre.